KT&G 주가 전망과 목표주가 알아보기!

 

KT&G는 담배의 제조와 판매를 주요 사업으로 운영되며, 국내는 물론 중동, 중앙아시아 및 러시아 등 전세계 60여개국에 담배를 수출하고 있습니다.

지난해 국내궐련담배 M/S 63.5%를 기록하는 등 해마다 꾸준히 성장하고 있으며, 신제품인 릴 하이브리드(lil Hybrid)는 기존 궐련형 전자담배 소비자들의 불편함을 해소하여 많은 인기를 끌고 있습니다.

더불어 동사는 지속적인 신제품 출시로 차세대 전자담배 시장에서의 경쟁력을 점차 높여나가는 중입니다.

또한, KT&G는 시장에서 특별한 테마를 가지고 있지는 않습니다.

 

기타 투자정보 : 동사의 시가총액은 11조 6,149억원(코스피 29위)이며, 상장주식수는 약 1억3천만주입니다. 이 중 외국인의 보유 주식 비율은 42.26%로 상당히 높은 비중을 차지하고 있습니다.

최근 배당정보 : 동사의 배정기준일은 매년 12월 31일로, 1년에 한 번 현금배당을 지급하고 있습니다.

가장 최근의 배당금은 주당 4,400원, 배당률(일반)은 주당 88.00%로 높은 수준의 현금배당을 지급한 바 있습니다.

 

배당액은 보통 실적에 따라 증감하게 되는데, 향후 전망에 따른 놀라운 실적개선으로 다음 배당액은 더욱 증가하기를 기대합니다.

 

 

KT&G, 실적은 괜찮은거야?

동사는 최근 면세점 채널의 부진에도 불구하고 시장의 기대치에 부합하는 양호한 실적을 기록했습니다.

KT&G의 2Q20 연결기준 매출액은 1조 3,188억원(전년대비 +5%), 영업이익은 3,947억원(전년대비 -1%)으로, 국내 담배 시장의 지속적인 성장과 중동향 수출의 본격 재개가 외형 성장에 크게 기여한 것으로 알려졌습니다.

 

더불어 내수 담배 시장의 규모가 전분기에 이은 지속적인 성장세와 맞물려 동사의 판매량도 소폭 증가하며 M/S 63.4%를 달성했습니다.

현재 코로나 확산에 따른 면세 채널 악화로 ASP 하락 효과가 지속되고 있지만, 해외 수출에서 중동향 매출이 실적에 본격 반영되며 기존의 예상치를 뛰어넘는 호실적을 달성했습니다.

또한, 상반기 부진했던 부동산 매출도 점차 정상화되어 가고 있으며, 중동향을 중심으로 하는 수출 증가세는 하반기에도 지속될 것으로 전망합니다.

 

KT&G, 주가 전망은 어때?

동사의 향후 주가 전망은 견조한 성장세에 대한 기대감에 있습니다.

최근 KT&G는 중동시장에 대한 수출 물량이 미리 확보되어 있는 상태로, 하반기에도 견조한 성장 추세가 이어질 것으로 전망합니다.

현재 중동권역은 연간 수출 목표를 초과 달성할 것으로 기대되고 있으며, 하반기 최대 매출 시즌인 추석에는 KGC인삼공사의 마케팅 지원을 위한 자원 투입으로 시너지 효과를 극대화 시킬 것으로 기대합니다.

 

코로나 확산으로 인해 부진했던 아시아, 아프리카 신시장 수출의 경우, 하반기부터는 완만한 회복세를 보여줄 것으로 예상되며, 현재 국내 HNB 시장의 성장세가 주춤해진 가운데, 이에 대한 돌파구로 PMI향 전자담배 수출 로드맵을 공식적으로 발표할 예정인 것으로 알려져 있습니다.

더불어 동사는 개별 브랜드들의 오프라인 판촉비를 점차 줄여나가는 추세로, 이는 향후 실적에서 해외 수출과 함께 이익 성장을 견인하는 주요 모멘텀으로 작용할 것으로 예상합니다.

또한, 동사의 주주 정책에 의하면 올해 DPS도 최소 작년 수준은 유지할 것으로 전망하고 있으며, 현재 시가배당수익률은 약 6%로, 상저하고 실적과 더불어 하반기 갈수록 배당에 대한 매력도 크게 부각될 것으로 전망합니다.

즉, KT&G의 향후 주가 전망은 부각되기 시작하는 해외 모멘텀에 달려있다고 볼 수 있습니다.

 

 

 

KT&G, 목표주가는 얼마?

동사의 목표주가는 140,000원 이상으로, 이른 시일 내 상한가 달성을 기원합니다.

최근 KT&G는 증권선물위원회로부터 인도네시아 담배회사 인수와 관련해 불거졌던 분식회계 의혹에 대해 '고의성 없음'이라는 최종 판결을 받았습니다.

증권선물위원회가 고의성이 없다고 최종 결론 지으면서 동사는 검찰 수사를 피할 수 있게 되었으며, 대신 증권발행제한 및 감사인 지정, 시정요구, 개선권고 등의 조치를 받았습니다.

그동안 주가의 발목을 잡아왔던 검찰 수사 가능성이라는 마지막 악재가 드디어 해소되었기 때문에, 향후 시장에서 수급이 점진적으로 증가할 것으로 기대합니다.

 

하반기 중동향 담배 수출의 회복세가 이어지고, PMI향 릴과 핏 납품이 시작되면 동사의 실적도 크게 개선될 것으로 전망하며, 최근 결정된 2000억원 규모의 보유 목적 자사주 매입 또한, 향후 유통 계획이 없다는 점에서 실질적으로는 소각 효과와 동일한 영향을 미칠 것으로 예상되기 때문에, 동사의 주가 부양과 주주가치 제고에 큰 도움이 될 것으로 기대합니다.

이에 따라, KT&G의 목표주가는 140,000원 이상으로 산출하며, 향후 의미있는 모멘텀과 함께 강력한 상한가 한 방 터져주길 기대합니다.