동원시스템즈 주가 전망과 목표주가를 확인하세요!

 

동원시스템즈(014820) 기업 개요

본사는 음식료, 화장품, 생활용품 등 소비재에 사용되는 포장용기 대부분을 제조하는 국내 최대의 종합 포장재 기업이며 연포장, 스틸 캔, 알루미늄, 수지, 인쇄사업을 영위하고 있습니다.

핵심 자회사인 테크팩솔루션은 유리병, 알루미늄 캔, PET병 등 주류/음료용 용기를 제조하고 있으며 해외 자회사로는 사모아 스틸 캔 제조업체인 TALOFA Systems, 베트남 연포장재 및 PET병 제조업체인 TTP, MVP 등을 두고 있습니다.

 

동원시스템즈 기업 개요

 

동원시스템즈 실적 개요

본사의 최근 실적은 원재료 가격 하향 안정화, 고부가가치 포장재 수출 증가, 국내 주류용기 수요 회복에 따른 실적 개선으로 성장을 지속했습니다.

매출원가에서 가장 큰 비중을 차지하는 알루미늄 스트립 구매비용 부담이 낮아지는 가운데, 펫푸드 포장재, 프린팅 스틸 캔 등 고부가가치 포장재 수출이 지속적으로 증가한 덕분입니다.

 

신사업인 무균충전(아셉틱) 설비는 지난해 본가동을 시작했고 고객 확보 또한 원활하게 진행 중인 것으로 알려졌습니다.

테크팩솔루션은 하이트 '테라'와 '진로이즈백'의 인기로 인해 주류용기 수요가 회복되었으며 본격적인 실적개선 구간에 진입한 것으로 보입니다.

 

20년 상반기 동원시스템즈 주가 시세 전망

약 25조원 규모의 국내 소비재 포장산업에서 본사는 단연 독보적인 지위를 점유하고 있습니다.

연포장재, 스틸/알루미늄 캔, 유리병, PET병 등 개별사업 단위로 본사와 경쟁 중인 기업들은 많지만, 이 모든 사업들을 모두 영위하는 기업은 본사뿐입니다.

 

연포장 (출처 : 동원시스템즈)

또한 내수시장의 한계를 극복하기 위해 해외시장을 적극적으로 공략 중인 거의 유일한 포장재 기업으로 전사 매출액의 약 34%를 해외에서 벌어들이고 있습니다.

 

본사는 지속적인 M&A와 신제품 개발을 통해 고부가가치 제품인 펫푸드 포장재, 재봉인이 용이한 프리미엄 음료용기 보틀캔 등 사업영역을 확장해 나가고 있으며, 올해에는 경쟁사 삼양패키징이 홀로 영위했던 무균충전(아셉팁) 시장에 진출합니다.

무균설비에서 PET병에 음료를 주입하는 아셉틱 충전 사업은 기존 PET병 제조업 대비 원료 투입량이 적고 음료 주입마진을 추가로 취할 수 있어 수익성이 높은 것으로 알려져 있습니다.

지난해 가동을 시작한 횡성 아셉틱 1호기의 완전가동이 이루어지면 연간 약 400억원 규모의 신규 매출이 창출될 것으로 예상됩니다.

즉, 동원시스템즈의 20년 상반기 주가 시세 전망은 무균충전 경쟁시장 진출에 따른 사업영역 확장에 있다고 볼 수 있습니다.

 

 

20년 상반기 동원시스템즈 목표주가 시세 : 36,000원

본사는 국내 포장재 수요 정체를 해외시장 개척으로 돌파하려는 움직임을 보이고 있습니다.

국내 연포장재 시장은 경쟁이 치열해 마진을 높이기 힘들지만, 북미향 펫푸드 포장재나 동남아향 프린팅 스틸 캔 같은 고부가가치 제품군의 수출을 통해 수익성을 끌어올려 견고한 실적을 이어가고 있습니다.

 

스틸캔 (출처 : 동원시스템즈)

또한 향후 시행될 주세법 개정은 국산맥주 소비 회복 기조와 맞물려, 테크팩솔루션을 비롯한 국내 주요 유리병 업체들의 실적개선을 촉발할 수 있을 것으로 예상됩니다.

따라서 본사의 주가는 동종업체 대비 다소 가격 부담이 있지만, 다변화된 사업구조와 해외시장 경쟁력을 갖추고 안정적인 실적성장이 가능한 기업이라는 점을 할증요인으로 반영하면 20년 상반기 동원시스템즈의 목표주가 시세는 36,000원 이상일 것으로 기대합니다.