효성중공업 주가 전망과 목표주가 및 배당금을 확인하세요!

 

효성중공업(298040) 기업 개요

 

본사는 효성그룹의 중공업 및 건설사업부문이 인적 분할되어 설립되었으며 2018년 7월에 재상장하였습니다.

전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어 등을 생산 및 판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업의 육성에도 집중하고 있습니다.

본사의 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우, 경쟁업체보다 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내 시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도 또한 점차 높아지는 추세입니다.

 

효성중공업은 다음과 같은 테마를 가지고 있습니다.

 

전력설비 테마 : 변압기, 차단기, 전동기, 감속기 등 전력기기(중공업) 사업을 영위하고 있습니다.

원자력발전 테마 : 발전 후 전력의 변전 및 변압기 설치 기술을 보유하고 있습니다. 원자력발전소용 345KV 변압기, 765KV 변압기, 800KV 2점절 가스절연 개폐기 등을 국내 최초 개발했으며, 세계에서 두 번째로 극초고압 차단기인 1,100KV GIS(가스절연개폐장치)를 개발했습니다.

전력저장장치(ESS) 테마 : ESS사업을 통해 시스템 공급부터 유지보수, 구축을 위한 컨설팅 사업을 수행하고 있습니다. 국내에서 처음으로 ESS 제품을 상용화했으며, ESS용 PCS 국제인증(CE)을 획득(110kW, 250kW급 2종)했습니다.

풍력에너지 테마 : 풍력발전의 핵심 부품인 증속기(gearbox)와 발전기(generator) 부문에서 검증된 설계 기술과 생산 역량을 갖추었습니다.

수소차 테마 : CNG/수소/LNG 등의 가스를 공급받아 차량 연료로 필요한 압력, 온도 및 연료량에 맞춰 충전할 수 있는 가스충전소 사업을 영위하고 있습니다.

 

 

 

효성중공업 실적 개요

본사는 최근 시장의 영업이익 컨센서스를 약 44% 하회하는 실적을 발표하였습니다.

중공업 부문에서 매출 감소에 따른 고정비 부담 증가와 한전의 적자 누적에 따른 발주 감소 등의 영향이 지속되었고, 건설 부문에서는 매출액이 증가했으나 전년 동기 대비 이익률이 높던 대형 건설현장의 준공으로 베이스가 높아져 역기저효과가 발생했습니다.

 

다소 아쉬운 실적을 시현했습니다.

 

순이익은 적자 전환을 기록하였는데, 이는 효성 분할 전 세무조사 과세 금액 중 본사의 법인세 비용 반영으로 432억 원이 부과되었기 때문인 것으로 알려졌습니다.

* 기저효과 : 경제지표를 평가하는 과정에서 기준시점과 비교시점의 상대적인 수치에 따라 그 결과에 큰 차이가 나타나는 현상

 

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20년 상반기 효성중공업 주가 시세 전망

전년 동기 중공업 부문에서 이전 가격/반덤핑 관세 등 500억 원의 비용처리가 있었던 사실을 감안하면
상반기에는 계절적 성수기, 기저효과 등으로 인해 수익성의 개선을 기대할 수 있습니다.

 

 

꾸준히 안정적인 수익을 창출하고 있는 건설부문에서는 외형 감소에 비례해 수익성이 다소 낮아질 것으로 예상되지만, 중공업 부문에서 고객사의 노후 설비 교체 수요에 따른 수주 회복이 기대되며, ESS 부문도 일정 부분 회복할 것으로 예상되면서 실적의 흑자전환이 가능할 것으로 전망됩니다.

 

즉, 효성중공업의 20년 상반기 주가 시세 전망은 기저효과에 따른 수익성 개선에 있다고 볼 수 있습니다.

* ESS : 에너지 저장 시스템(Energy Storage System)

 

 

20년 상반기 효성중공업 목표주가 시세 : 40,000원

현재 본사는 효성그룹에서 분할 이후 고객사의 발주 감소로 인해 중공업 부문의 실적이 기대에 미치지 못하는 상황입니다.

 

 

최근 추징금까지 부담하게 되면서 과매도 상태가 되어 있지만, 중공업 부문의 실적 개선 여부만 확인된다면 주가는 금방 회복될 것으로 예상되기 때문에 20년 상반기 효성중공업의 목표주가 시세는 40,000원 이상일 것으로 기대합니다.