티스토리 뷰
한국타이어앤테크놀로지, 뭐 하는 회사야?
동사는 한국테크놀로지그룹의 타이어 부문이 인적분할하여 설립된 국내 최대의 타이어 제조업체로, 타이어를 제조 및 판매하는 타이어 부문과 타이어를 제외한 일반기계의 금형/제조/판매를 하는 기타 사업부문으로 구성되어 있는 글로벌 타이어 기업입니다.
동사는 현재 꾸준한 판매확대를 통하여 국내 시장점유율 1위를 유지하고 있으며, 글로벌 타이어 기업 중 Top10 이내의 위치를 유지하며 세계 타이어 시장을 이끌어 나가고 있습니다.
타이어 테마 : 교환시장 및 OEM(Car Maker 납품)으로 구분되는 국내 타이어 시장을 금호타이어, 넥센타이어와 과점하고 있습니다.
기타 투자정보 : 한국타이어앤테크놀로지의 시가총액은 약 2조7,748억원(코스피 72위)으로, 상장주식수는 약 1억2,387만주입니다. 외국인의 보유 주식 비율은 약 38%입니다.
한국타이어앤테크놀로지, 실적은 괜찮은거야?
동사는 최근 판매비 등 비용을 절감하면서 시장의 예상치에 부합하는 양호한 실적을 기록했습니다.
한국타이어앤테크놀로지의 1Q20 실적은 코로나 바이러스의 영향으로 중국과 북미 등 주요 지역의 OE 및 RE 수요가 대부분 감소하면서 하락한 매출(전년대비 13% 감소)로 인한 고정비 부담에도 불구하고, 판매비와 마케팅비 등의 비용을 최소화하는 전략으로 양호한 실적을 시현했습니다.
현재 유럽 주요국의 자동차 판매량은 전년대비 60~80% 급감했고, 북미 지역 또한 40% 이상 감소했습니다.
향후 주요국이 경제 활동을 재개하면서 수요는 점진적으로 회복될 것으로 예상하지만 급격한 반등을 기대하기는 어려울 것으로 전망합니다.
한국타이어앤테크놀로지, 향후 전망은 어때?
동사의 20년 상반기 주가 전망은 악화된 환경의 개선에 대한 기대감에 있습니다.
현재 서유럽 주요 국가의 자동차 판매량이 급감한 점을 고려했을 때 코로나 바이러스로 인한 한국타이어앤테크놀로지의 판매량 감소는 1분기가 가장 극심할 것으로 예상됩니다.
1분기 이후 수요는 점진적으로 회복될 것으로 기대하지만 급격한 V자 반등을 만들어 내기는 어려울 것으로 예상되며, 이에 따라 동사의 20년 타이어 출하량은 기존 목표치 대비 소폭 하향조정될 것으로 전망합니다.
코로나19 확산으로 인한 원자재 가격 하락은 원가 하락의 주 요인으로, 원가율이 개선될 것이라는 기대와는 달리 높아진 원/달러 환율과 북미 및 유럽 시장의 타이어 판매 감소로 인해 원가율이 개선되기도 어려운 상황입니다.
또한, 주요 공장들의 가동이 정지된 가운데 주요국의 수요 감소로 인한 매출 감소는 동사의 고정비 부담을 증가시켜 향후 매출액과 영업이익에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
다만, 내수에서의 RE판매 관련 비즈니스와 중국의 소비가 점차 개선되기 시작하면서 코로나19로 인한 타 지역에서의 급락세를 일부 상쇄시켜줄 것으로 전망합니다.
즉, 한국타이어앤테크놀로지의 20년 상반기 주가 전망은 타이어 수요의 회복에 달려있다고 볼 수 있습니다.
한국타이어앤테크놀로지, 목표주가는 얼마?
20년 상반기 동사의 목표주가는 30,000원 이상으로, 반기 내 상한가 달성을 기원합니다.
한국타이어앤테크놀로지는 올해 초 사업설명회를 통해 2020년 매출액 4.4% 성장과 영업이익률 상승을 목표치로 제시한 바 있습니다.
하지만, 코로나19의 확산으로 현실적으로 목표치 달성은 어려울 것으로 전망합니다.
다만, 이는 천재지변에 의한 일시적인 충격이고, 수요의 소멸이 아닌 이연이기 때문에 향후 코로나19가 완화될 경우 실적 회복이 가능하다는 점은 긍정적으로 볼 수 있습니다.
또한, 주요 고객사의 신차 출시와 미국 테네시 공장의 생산 증가 등으로 한국과 미국에서의 물량 증가량이 평균보다 높고, 중국에서도 OE/RE의 회복이 기대된다는 점을 고려하면 향후 타이어 판매량 반등으로 인한 실적 회복의 가능성이 높아 보입니다.
더불어 향후 동사는 타이어 사업에만 집중하고, 자동차 산업을 중심으로 한 신규 사업은 한국테크놀로지그룹 위주로 대응하는 전략을 고수할 것으로 전망합니다.
이에 따라, 20년 상반기 한국타이어앤테크놀로지의 목표주가는 30,000원 이상으로 산출하며, 향후 의미있는 모멘텀과 함께 강력한 상한가 한 방 터져주길 기대합니다.
'2020 주가전망보고서 > 코스피200' 카테고리의 다른 글
롯데지주 주가전망보고서 - 20년 상반기 목표주가를 확인하세요! (0) | 2020.05.13 |
---|---|
호텔신라 주가전망보고서 - 20년 상반기 목표주가를 확인하세요! (0) | 2020.05.12 |
한국금융지주 주가전망보고서 - 20년 상반기 목표주가를 확인하세요! (0) | 2020.05.07 |
현대제철 주가전망보고서 - 20년 상반기 목표주가를 확인하세요! (0) | 2020.05.06 |
오리온 주가전망보고서 - 20년 상반기 목표주가를 확인하세요! (0) | 2020.05.05 |