OCI 주가 전망과 목표주가를 확인하세요!

 

OCI(010060) 기업 개요

당사는 특수화학제품을 생산하는 업체로 동양제철화학에서 현 OCI로 상호를 변경했으며, 주요사업부문으로 베이직케미컬, 카본케미컬, 에너지솔루션, 기타 등이 있습니다.

당사는 바이오사업본부를 신설하고 자체 투자 또는 합작사를 통한 신약개발 및 원료물질을 확보하기 위해 노력 중이며, M&A와 라이선스 인 혹은 파이프라인 개발 등을 통해 신규 수익원을 발굴하려는 활동을 지속하고 있습니다.

태양광에너지 테마 : 태양전지의 핵심소재로 사용되는 폴리실리콘을 생산하고 있습니다. 또한, 세계적으로 몇 안되는 초고순도 폴리실리콘에 대한 원천기술을 보유하고 있습니다.

 

OCI 기업 개요

 

 

OCI는 최근 군산공장의 대규모 자산상각 결정으로 인해 적자가 확대되면서 시장의 예상치를 하회하는 아쉬운 실적을 시현했습니다.

당사의 베이직케미칼부문은 반도체용 폴리실리콘의 판매량 증가와 말레이시아 공장 가동률 상승에 따른 제조원가 하락에도 불구하고 spot 폴리실리콘 가격과 판매량이 하락하면서 지난분기에 이어 영업적자를 지속했습니다.

 

또한, 석탄화학부문도 중국 자회사의 부진으로 인해 적자전환했습니다.

 

다소 아쉬운 실적입니다.

하지만 실적에 가장 큰 영향을 미친 것은 군산 폴리실리콘 설비의 자산손상차손에 대한 인식이었습니다.

공장 보수공사 이후 P1 설비만 반도체용으로 전환하고 나머지 물량에 대해서는 생산을 중단하기로 결정했기 때문입니다.

20년 상반기 OCI의 주가 시세 전망은 폴리실리콘 가격의 반등에 대한 기대감에 있습니다.

중국에서 고시되는 폴리실리콘의 가격은 지난해 약세를 이어갔지만 글로벌 가격은 반등의 조짐을 보이고 있습니다.

하락세를 이어가던 중국 폴리가격은 점차 하락폭을 줄이는 반면 글로벌 폴리가격은 소폭 상승했습니다.

미국과 유럽을 중심으로 폴리실리콘의 글로벌 수요가 견조한 성장세를 이어가고 있는 와중에 중국 수요 집중에 대한 시장의 반응이 해외에서부터 시작되고 있는 것으로 보입니다.

 

폴리실리콘 (출처 : OCI)

향후 중국의 본격적인 수요 발생으로 중국 폴리가격 또한 상승할 것으로 예상되며, 글로벌 Top3 업체 중 당사와 Wacker Chemie만이 최근 수급이 타이트한 Mono급 폴리실리콘의 생산이 가능한 것으로 알려져 있기에 수요 급증 시 두 업체의 가격협상력은 상당히 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

즉, OCI의 20년 상반기 주가 시세 전망은 글로벌 폴리실리콘의 가격협상력에 달려있다고 볼 수 있습니다.

 

 

20년 상반기 OCI의 목표주가 시세는 70,000원 이상일 것으로 기대합니다.

지난해부터 예상됐던 폴리실리콘 가격의 반등이 다소 지연되면서 업계의 대다수 공급자들은 마진이 적자인 가격대가 유지되고 있습니다.

이로 인해 공장 가동을 포기하는 경쟁업체들이 많아지면서 당사에게는 반사이익으로 인한 수혜가 발생할 것으로 예상됩니다.

 

군산/말레이시아 공장 (출처 : OCI)

또한, 이번 군산 공장의 대규모 자산상각 결단을 통해 상대적인 원가경쟁력을 갖춘 말레이시아 법인의 실적 개선 가능성이 높아졌습니다.

여전히 견고한 태양광 시장의 성장성과 중국에서의 단기 수요 집중 등을 고려하면 당사의 주가는 반등의 시기가 가까워진 것으로 보여지기에 20년 상반기 OCI의 목표주가 시세는 70,000원 이상일 것으로 기대해 보겠습니다.