금호석유 주가 전망과 목표주가를 확인하세요!

 

금호석유(011780) 기업 개요

동사와 그 종속기업은 합성고무, 합성수지, 정밀화학, 전자소재, 건자재, 에너지, 페놀유도체, 항만운영 등의 사업을 영위하고 있으며, 합성고무산업은 천연고무와 유사한 성상을 지니는 합성고무상 물질 또는 고무상 탄성체가 될 수 있는 가소성 물질인 합성고무를 이용하여 타이어, 신발 등의 주원료를 생산하는 사업입니다.

석유화학 테마 : 합성고무, 합성수지, 정밀화학 등 석유화학제품을 전문으로 생산하는 업체입니다. 주요 제품으로는 합성고무(SBR, BR, NBR, LATEX 등), 합성수지(PS, ABS, EPS, PPG 등), 정밀화학(노화방지제, 가황촉진제 등) 제품 등이 있습니다.

탄소나노튜브(CNT) 테마 : 연간 50t 규모의 탄소나노튜브 생산공장을 준공하고 본격적인 상업생산을 개시했습니다.

 

금호석유 기업 개요

 

 

금호석유는 최근 수익성이 하락하면서 시장의 예상치를 하회하는 아쉬운 실적을 발표했습니다.

동사의 실적 부진은 비수기에 따른 페놀 적자폭 확대와 특수고무 수익성의 하락에 기인한 것으로 알려졌습니다.

또한, 지난해 정기보수 이전 비축했던 고가 BD와 성과급 등 일회성 비용에 대한 부담도 부진의 원인으로 작용했습니다.

 

금호석유 실적 분석

연간 영업이익은 전년대비 부진했지만 대부분 자회사인 페놀유도체 부진 때문이었으며, 별도 기준으로는 이익이 개선되며 배당금이 1,500원으로 상향조정되었습니다.

 

20년 상반기 금호석유의 주가 시세 전망은 실적 개선에 대한 기대감에 있습니다.

동사의 고무 부문은 고가 BD에 대한 부담이 완화되면서 실적이 반등할 것으로 기대되고 있습니다.

아직 시장 가격 수준보다는 BD 투입가격이 높기 때문에 상반기 개선 폭이 당초 기대보다는 낮아질 수 있지만 향후 정상화될 것으로 예상됩니다.

주목할 것은 페놀 부문인데, 지난해 동사를 포함한 역내 경쟁업체들의 가동률 조정으로 공급 과잉이 점차 해소되고 있으며, 페놀 가격 또한 반등하기 시작해 상반기 흑자전환에 대한 기대감을 높여가고 있습니다.

 

Latex (출처 : 금호석유)

또한, 동사는 코로나19 사태로 급증하는 의료용 장갑수요의 최대 수혜주로 부각되고 있습니다.

코로나19 확산에 따라 의료용으로 사용되는 NB Latex 장갑의 수요는 급증세를 나타내고 있으며 특히, 상황이 심각한 중국본토/홍콩/대만 등에서 주문이 몰리고 있는 것으로 알려져 있습니다.

글로벌 NB Latex 장갑업체인 말레이시아 Top Glove의 CEO는 코로나19 확산 이후 평소보다 두 배 이상 증가한 판매량에 따라 공장 가동률을 100%까지 상향할 계획임을 밝힌 바 있습니다.

동사는 글로벌 NB Latex의 원재료를 생산하고 있으며, 말레이시아향 수출은 80% 가량으로 압도적인 비중을 차지하고 있습니다.

더불어 동사는 말레 쿠알라룸푸르에 영업사무소를 신설해 증설 물량에 대한 영업을 강화하고 있으며, 이에 따라 NB Latex와 동사에 대한 시장의 관심은 더욱 커질 것으로 전망됩니다.

즉, 금호석유의 20년 상반기 주가 시세 전망은 의료용 장갑 수요의 잠재력에 달려있다고 볼 수 있습니다.

 

 

20년 상반기 금호석유의 목표주가 시세는 85,000원 이상일 것으로 기대합니다.

동사는 다운사이클에도 페놀/MIBK 등의 설비 증설 계획 등을 꾸준히 제시하며 중장기 외형성장에 대한 기대감을 높여가고 있습니다.

 

탄소나노튜브 (출처 : 금호석유)

고무 및 페놀의 단기 시황은 코로나19의 영향으로 불확실성이 커진 상황이지만 중기적으로는 바닥을 다지고 반등할 준비가 되어있는 것으로 보여집니다.

현재 진행 중인 BD 하향 안정화와 분기 실적 반등에 대한 기대감, 그리고 Capex 감소에 따른 재무구조 개선과 배당금 상향 등을 고려하면 향후 중장기적인 외형성장을 이루어낼 가능성이 높기에 20년 상반기 금호석유의 목표주가 시세는 85,000원 이상일 것으로 기대해 보겠습니다.