대상 주가 전망과 목표주가를 확인하세요!

 

대상(001680) 기업 개요

본사는 식품과 소재사업을 영위하는 종합식품기업으로 식품부문에서는 종합식품 브랜드인 청정원을 중심으로 전통장, 조미료, 농수산식품, 육가공식품, 냉동식품 등과 종갓집김치를 생산 및 판매하고 있습니다.

소재사업부문은 첨단 발효기술을 바탕으로 하는 핵산, 글루타민 등의 바이오제품과 제빵, 제과의 원료로 사용되는 전분 및 전분당 제품을 국내 최대의 규모로 생산하고 있습니다.

 

음식료업종 테마 : 종합식품사업 및 소재사업을 영위하는 식품 전문업체로 청정원을 중심으로 장류, 조미료류, 농수산식품, 서구식품류, 육가공식품, 냉동식품, 건강식품 등을 생산 및 판매하고 있습니다.

환율하락 수혜 테마 : 원재료(옥수수, 원당, 당밀 등)의 수입 비중이 높아 환율하락시 수혜주로 부각되는 경향이 있습니다.

 

대상 기업 개요

 

대상 실적 개요

본사는 최근 베스트코 합병 효과에도 불구하고 시장의 기대치를 하회하는 부진한 실적을 발표했습니다.

 

사업양도차익에 대한 기고효과와 연말 성과금, 경영부실자산 손실반영이나 다음년도 예상비용 선반영 등 여러가지 비용이 4분기에 발생한다는 점을 감안하면 이는 전년동기대비 흑자 전환으로 양호한 수준입니다.

 

20년 상반기 대상 주가 시세 전망

식품부문의 영업이익은 다소 양호했지만 실적 부진의 원인은 소재부문에서 발생했습니다.

옥수수 가격의 상승 및 라이신 가격 하락에 따른 영향으로 소재부문의 마진 스프레드는 축소가 예상되지만, 연결 자회사의 실적 호조가 이를 상쇄하여 전사 이익 성장을 견일할 것으로 기대됩니다.

PT미원과 미원 베트남, 두 법인의 합산 매출액 및 영업이익은 두 배 이상 성장을 지속하고 있으며 '웰라이프' 매각에 따른 역기저 효과 또한 사라지면서 순성장 가능성에 대한 기대감을 높여가는 중입니다.

 

미원 (출처 : 대상)

지난해 베스트코의 외형은 소폭 축소되었지만 이는 손익 개선을 위한 고객사 스크랩 및 내부 효율화 작업에 기인한 것으로 향후 본사와의 합병 시너지가 본격화되는 시점에는 손익뿐만 아니라 매출 성장까지도 기대가 가능할 것으로 예상됩니다.

양사의 합병은 규모의 경제 및 영업, 물류 비용의 효율화 측면에서 여전히 긍정적인 반응을 보이는 것으로 알려져 있습니다.

즉, 대상의 20년 상반기 주가 시세 전망은 베스트코의 유의미한 제력 증진에 따른 실적 개선의 기대감에 있다고 볼 수 있습니다.

 

 

20년 상반기 대상 목표주가 시세 : 30,000원

 

베스트코 (출처 : 대상)

최근 본사의 소재부문은 옥수수 투입가 상승으로 인한 스프레드 축소가 불가피했으며 라이신 사업의 불확실성 또한 상존하지만 베스트코 부문의 흑자 전환과 자회사와 주력 사업부문의 실적은 여전히 탄탄하다는 점과 장기간의 주가 조정으로 밸류에이션 매력이 충분하다는 점에 기인하여 20년 상반기 대상의 목표주가 시세는 30,000원 이상일 것으로 기대합니다.